1．市場回顧

10月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報收1103.62點(diǎn)，較上期下跌0.9%。10月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)報收1269.27點(diǎn)，較上期10月12日上漲0.6%。

2.市場方面

本周沿海煤炭運(yùn)輸市場運(yùn)價震蕩走勢，整體偏弱。大秦線檢修期已過半程，繼續(xù)制約鐵路集港量, 部分煤炭資源依然短缺。煤炭市場已進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，電廠日耗偏低，庫存較高，存煤可用天數(shù)可觀，采購動力明顯不足，補(bǔ)庫均以長協(xié)拉運(yùn)為主，拉運(yùn)積極性有所下降。截止10月19日，沿海六大電廠庫存合計1545萬噸，維持在近五年來高位水平，日耗煤量49.21萬噸，持續(xù)徘徊于50萬噸上下, 較上周繼續(xù)回落，存煤可用天數(shù)高達(dá)31.4天。需求的持續(xù)低迷降低了下游的采購進(jìn)程，市場貨盤量不足，進(jìn)而對航運(yùn)需求有所減少。其他主要品種散貨市場也出現(xiàn)了不同程度的上漲與下跌。

3．市場分析

當(dāng)前市場進(jìn)江航線可用運(yùn)力供給寬松，煤炭貨盤整體偏少，煤炭現(xiàn)貨市場價格持續(xù)上漲。電廠日耗較低，庫存較高，存煤可用天數(shù)非常可觀。庫存高位對高價煤接受度不高，煤價持續(xù)上漲而采購方謹(jǐn)慎商談。加上進(jìn)口博覽會實(shí)際監(jiān)管政策尚未公布，在下游高庫存的背景下，市場對進(jìn)博會錯峰拉運(yùn)是否會刺激下游采購需求存疑，普遍以觀望為主。綜合來看，一方面在冬儲大背景下，沿海電廠庫存高企，以長協(xié)剛性采購為主，市場煤需求偏低；內(nèi)陸電廠雖庫存快速增加高于去年同期，但仍有補(bǔ)庫空間；南方電廠受進(jìn)口煤影響存在潛在的需求。另一方面當(dāng)前油價較高，汽運(yùn)費(fèi)大幅上漲的背景導(dǎo)致貿(mào)易商成本持續(xù)上升。預(yù)計短期內(nèi)運(yùn)價仍有一定的上行趨勢，但供求博弈下，上行動力減緩。后期還需進(jìn)一步關(guān)注大秦線檢修后港口庫存狀態(tài)以及相關(guān)政策落地。