連續(xù)走低的國際原油價格讓航運板塊成為近期市場熱門。11日，A股市場航運板塊逆勢走強(qiáng)，個股方面中遠(yuǎn)海能、招商輪船收獲漲停，寧波海運漲逾7%，海峽股份盤中一度漲停，最終以6.3%的漲幅結(jié)束一天征程。

燃料油是航運企業(yè)運營成本的主要構(gòu)成部分，油價下跌對航運業(yè)來說絕對是利好。記者注意到，除了近期油價下跌外，近年來國際航運市場低迷導(dǎo)致全球造船市場持續(xù)下滑，造船價格也大幅下跌。

在此背景下，部分A股企業(yè)已開始著手新一輪的造船計劃，以期在低位搶占先機(jī)，待市場來臨時順利起航。

油價下跌利好航運業(yè)

油價下跌對石油產(chǎn)業(yè)鏈的下游，尤其是需要大量消耗燃料油的航空、航運企業(yè)而言意義非凡。

以中遠(yuǎn)海特2018年數(shù)據(jù)為例，公司當(dāng)年燃油成本共計17.22億元，占總成本比例為26.65%。由此來看，油價的大幅下跌將給航運企業(yè)帶來巨大的成本節(jié)省，也為其業(yè)績提升帶來很大的彈性。

節(jié)選自中遠(yuǎn)海特2018年年報

油價下跌給航運業(yè)的利好還不止體現(xiàn)在成本端。油價下跌，各國原油進(jìn)口需求的增加，也將使得運輸需求激增；此外，為了滿足增加的原油存儲需求，有些航運船只會被租用，用于儲存原油，從供給端減少航運船只數(shù)量，有利于維持和提升運價。

對于需要大量油料消耗的航空、航運企業(yè)來說，油價下跌肯定能緩解成本及現(xiàn)金流壓力，究竟有多大好處？以航空企業(yè)為例，中信證券研報認(rèn)為，假設(shè)航空煤油全年降幅12%左右，2020年三大航航油價格下調(diào)帶來的成本減少或達(dá)15億元至20億元。據(jù)測算，航油成本每下降10%，對應(yīng)每季度毛利貢獻(xiàn)5億元至6億元。

“投資航運就是看油價趨勢。”有市場人士認(rèn)為，此前數(shù)年由于油價高企，全球經(jīng)濟(jì)低迷，運力供過于求，航運企業(yè)經(jīng)營艱難，此輪油價下跌或讓產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行重新分配，帶來更多投資機(jī)會。

造船價大跌借勢造船

除了油價下跌，航運企業(yè)當(dāng)下還有一大利好是造船價格也處于低位。這不，已有相關(guān)航運公司行動起來了，借勢造船“蓄力”，以求在市場來臨時順利起航。

中遠(yuǎn)海控11日早間公告，公司控股子公司東方海外(國際)有限公司之五家全資附屬單船公司3月10日分別與南通中遠(yuǎn)海運川崎船舶工程有限公司、大連中遠(yuǎn)海運川崎船舶工程有限公司簽訂造船協(xié)議，共計購買5艘23000TEU型集裝箱船舶，總價合計約54.01億元，交船時間大致在2023年。

對于造船計劃，公司表示，該等船舶連同東方海外現(xiàn)有的較小型船舶可使東方海外的船隊規(guī)模完整，并使東方海外及其附屬公司得益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

與中遠(yuǎn)海控情況類似的還有中遠(yuǎn)海特。公司10日晚公告稱，計劃在已經(jīng)投資建造12艘多用途紙漿船的基礎(chǔ)上，在大連重工再建造8艘6.2萬噸多用途紙漿船。

“當(dāng)前情況下投資造船，有利于把握造船市場相對低位的良好機(jī)遇，反周期運作，實現(xiàn)低成本發(fā)展。”中遠(yuǎn)海特表示，眼下是造船市場有利時機(jī)，也是公司低成本發(fā)展船隊的需要。